국제회계기준 도입이 건설업 재무제표에 미치는 영향- 분양공사를 중심으로 -

Abstract

국제회계기준의 도입으로 주된 재무제표가 종전의 개별재무제표에서 연결재무제표가 되며, 사업보고서 등 모든 공시서류가 연결재무제표 기준으로 작성되어야 한다. 또한 국제회계기준은 자본시장의 투자자에게 기업의 재무상태 및 내재가치에 대한 의미 있는 투자정보를 제공하기 위해 공정가치 평가(fair value accounting)를 강조하고 있다. 특히 건설업은 국제회계기준 도입에 따른 일반적인 영향 외에도 자체 분양사업에 대해서는 인도기준을 적용하므로 건설업의 재무상태와 경영성과에 미치는 영향이 가장 클 것으로 예상된다. 따라서 본 연구에서는 국제회계기준 도입이 건설업에 미치는 영향에 대해 분양공사를 영위하는 특정 기업을 대상으로 사례연구를 통해 분석하였다. 본 연구는 K-IFRS에 따라서 지에스건설과 현대산업개발의 분양공사를 진행기준에서 완성기준으로 변경할 때 재무상태와 경영성과에 미치는 영향을 분석하였다. 지에스건설은 연구대상기간동안 분양수익이 매출액에서 차지하는 비중이 작고, 현대산업개발은 분양수익의 비중이 높은 편이다. 또한 지에스건설은 연구대상기간동안 완성된 분양공사가 없으며, 현대산업개발은 매년 완성된 분양공사가 존재하여 뚜렷한 대비를 이룬다. 연구결과에 따르면, 분양공사의 비중이 낮고 연구대상기간동안 완성된 분양공사가 존재하지 않는 지에스건설은 진행기준에서 인도기준으로 조정할 때 매출액, 세전이익, 매출액순이익률, 유동비율은 감소하며, 부채비율은 증가하는 것으로 나타났다. 반면에 분양공사의 비중이 높고 연구대상기간동안 매년 완성된 분양공사가 존재하는 현대산업개발은 인도기준으로 조정할 경우 완성된 공사의 비중에 따라 매출액은 감소 또는 증가하며, 세전이익 및 매출액순이익률도 완성된 공사비중에 따라 증가 또는 감소하는 것으로 나타났다. 특히 인도기준 하의 분양수익과 진행기준 하의 분양수익의 차이가 큰 기간일수록 수익성의 변동성은 확대되는 것으로 나타났다. 건설업은 각종 재무비율이 시공능력을 평가하는데 있어서 중요한 역할을 하므로 시공능력평가시 K-IFRS 도입에 따른 영향에 대한 세심한 주의가 필요하다.

It is widely believed that the consolidated financial statements become the main financial statement by the implementation of the IFRS(International Financial Reporting Standards), with reporting all the published documents by the form of the consolidated financial statements. Moreover, IFRS is shareholder-oriented and encourage the fair value approach to financial statement presentation. Investors expect the fair value accounting to result in offering the higher quality investment information, thereby lowering information asymmetry between the firm and investors. In addition to the general impact of the adoption of the IFRS, construction industry is expected to experience the influential changes due to the use of the delivery basis. This paper investigates the impact of the implementation of the IFRS on construction industry by the case study of companies that engage in pre-sale construction. Specifically, this study examines whether there are influences on financial status and performance in GS Engineering & Construction Co.(Hereafter, GS) and Hyundai Development Co.- Engineering & Construction(hereafter, HD) when they change the standard of pre-sale construction from the percentage-of completion method to the delivery basis. Since IFRS allows revenue recognition only if the project has been delivered, it would be difficult for builders to evade the delivery basis of accounting. In our samples, GS has a relatively small portion of pre-sale revenue among total sales, whereas HD shows higher pre-sale revenue. Our data also shows noticeable comparisons that GS has no completed construction during the sample period, whereas HD is used to have some completed constructions annually. The results of this study show that the GS decreases the sales, pre-tax earnings, return on sales and current ratio, and increases the debt ratio after adopting K-IFRS while HD has increased or decreased the sales, pre-tax earnings and return on sales depend on the portion of completion of constructions. Particularly the results show that the more pre-sale revenue differences between process base and completion base, the more volatility of earnings. Overall, our results suggest that we need a special attention for influence on adopting K-IFRS when we assess the capacity of construction firms because the financial ratio of construction industry plays an important role in current assessment of a firm's construction capability.