수직적 구조에서 기업 투자의 균형과 사회적 최적의 차이에 의한 시장실패 분석

Abstract

본 연구에서는 수직적 독점 구조 하에서 상부 및 하부 기업의 투자 결정에서의 균형과 사회적 최적을 비교하여, 시장 실패의 유형을 살펴보고 있다. 또한, 상부 및 하부 기업 간 협조적 투자의 경제적 효과를 규명하고, 기업의 투자 유인에 영향을 미치는 경제적 요인을 도출하고 있다. 이제 본 연구의 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 수직적 독점 구조에서 상부 및 하부 기업의 투자 결정에서 투자비용이 중간 수준인 경우, ‘과소 투자’에 의한 시장 실패만 발생한다. 둘째, 상부 및 하부 기업 간 협조적 투자는, 과소 투자에 의한 시장 실패가 발생하는 범위를 축소시킨다. 셋째, 상부기업만 투자에 참여하는 경우, 선형가격제도에 비해 이부가격제도의 경우 투자 유인이 더 크게 나타난다. 넷째, 하부기업만 투자에 참여하는 경우, 이부가격제도에 비해 선형가격제도의 경우 투자 유인이 더 크게 나타난다. 그 결과, 하부기업의 투자비용이 작고, 투자로 인한 비용절감폭이 일정 수준 이상인 경우는 이부가격제도에 비해 선형가격제도의 경우, 사회후생이 더 높게 나타난다. 다섯째, 수직적 파급를이 클수록, 각 기업의 투자 유인이 더 높게 나타난다.

In this research, I examine the market failure types by comparing the private equilibrium and social optimum in the investment decision of firms in the vertical market structure. I investigate the economic effects of cooperative investment between upstream and downstream firms. Also, I derive various economic factors that affect the investment incentive of firms. The main results of this paper are as follows. First, in the vertical structure, market failure by ‘under-investment’ can occur where the investment cost is at the intermediate level. Second, the cooperative investment between upstream and downstream firm, reduce the scope for which the market failure occurs. Third, for the case where only an upstream firm participates in investment, the investment incentive is higher for the two-part tariff scheme relative to the linear-price scheme. Fourth, for the case of investment by downstream firm, the investment incentive is higher for the linear-price scheme compared to the two-part price scheme. As a result, for the case where investment cost of downstream firm is low and cost reduction by investment is high, the social welfare becomes higher for the linear-price case than for the two-part tariff case. Fifth, as a vertical spillover rate becomes higher, the investment incentive of each firms becomes higher.